高息反噬：銀行盈利惡性循環
高息環境未如預期推高銀行利潤，反成盈利枷鎖：
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息差收窄擠壓利潤： 銀行資金成本升幅遠超貸款利率增幅，存貸利差縮至歷史低位
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借貸需求斷崖下跌： 企業融資成本激增導致貸款意願銳減，恒生2024年商業貸款規模同比收縮19%
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資產質量急速惡化： 經濟下行引發抵押物貶值潮，企業壞賬風險劇增。恒生最新財報顯示，整體壞賬率達6.12%（較低息時期0.5%-2%的健康水平飆升3倍以上）
壞賬危機下的融資寒冬
銀行風險管控轉向，直接衝擊中小企業生命線：
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擔保計劃失守： 政府「九成擔保計劃」壞賬率從2022年累計0.74%，2023年單年飆升至1.12%，截至2025年2月更攀升至3.8%，底層資產質量加速崩塌
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信貸閘門收緊： 逾40%參與擔保計劃的銀行實質暫停新增貸款，僅維持存量客戶續貸
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審批機制質變： 銀行增設「隱形門檻」——要求企業提供2年以上完稅記錄、抵押品估值折扣率提高至50%（原為30%）
突圍路徑：自救重於求援
當銀行啟動裁員自保，中小企業更需主動破局：
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多元融資策略： 轉向專業融資顧問（如SMEBro精準對接30+家香港銀行），探索供應鏈金融、應收帳款質押等新渠道
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強化財務韌性： 建立6個月以上現金流儲備，主動壓縮應收賬款週期至60天內
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把握政策窗口： 重點關注香港金管局2025年新推的「綠色融資補貼計劃」，符合條件企業可獲1.5%利息補貼
- 數據印證趨勢： 香港中小企商會調研顯示，2025年Q1中小企業貸款拒批率高達68%，較去年同期上升27個百分點，融資困境持續惡化。
銀行裁員潮與經濟困局形成負反饋循環，中小企業需以財務革新穿越週期。唯有夯實經營基本面、構建多維融資能力，方能在信貸冰河期中留存生機。
